26日早盤，三大股指低開低走，盤中均跌超1%，臨近午盤跌幅有所收窄。兩市半日成交超6300億元，北向資金逆市凈買入。

截至午間收盤，滬指跌0.74%報3174.23點，深成指跌0.71%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.16%，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.61%；兩市合計成交6348億元，北向資金凈買入13.64億元。

盤面上看，傳媒、軟件、人工智能、信創(chuàng)、釀酒、金融、地產(chǎn)等板塊走低，電力、燃氣板塊強勢拉升，汽車產(chǎn)業(yè)鏈股活躍，復合銅箔、鈣鈦礦、草甘膦、光伏概念等上揚。

中信證券表示，經(jīng)濟、政策、市場情緒三重預期均處谷底，主題、政策、調(diào)倉三大博弈日趨激烈，市場波動依然較大，配置上繼續(xù)堅守業(yè)績驅(qū)動，圍繞三大安全主線布局。一方面，三重預期均處谷底：首先經(jīng)濟復蘇動能趨弱，工業(yè)景氣繼續(xù)下滑，出口持續(xù)承壓，地產(chǎn)和消費復蘇斜率放緩；其次，政策預期重回低點，近期穩(wěn)經(jīng)濟政策的廣度和力度弱于此前市場激進預期，但政策仍處窗口期，增量政策還在研究，料定調(diào)還需等待7月政治局會議；最后，市場情緒仍處谷底，中美關系短暫止跌，但匯率波動反映市場對地緣擾動因素仍非常敏感，政策博弈和主題交易反復輪動，非熱點個股流動性極其匱乏。另一方面，三大博弈日趨激烈：首先，主題交易在階段調(diào)整后可能會高切低重新升溫；其次，7月底政治局會議前，預計政策博弈也將在短暫退潮后卷土重來；最后，二季末疊加中報業(yè)績披露期臨近，機構(gòu)圍繞主題和業(yè)績驅(qū)動之間的調(diào)倉博弈更為激烈。

配置上，堅持業(yè)績?yōu)榫V，忽略激烈博弈過程中的波動和反復，繼續(xù)堅守科技、能源資源和國防三大安全領域中有催化或業(yè)績優(yōu)勢的品種：1）科技安全領域，圍繞數(shù)字經(jīng)濟主題和尚處于早期階段的AI產(chǎn)業(yè)，重點關注運營商、信創(chuàng)、AI芯片、服務器等方向；自主可控依然是科技安全全年的主線，存儲、面板在下半年有望迎來周期底部反轉(zhuǎn)。2）能源資源安全領域，從盈利彈性的角度建議關注儲能、充電樁、電力裝備、火電等。3）國防安全領域，業(yè)績增長的持續(xù)性將成為當前擇股的核心考量，推薦**通信、戰(zhàn)場感知和航空發(fā)動機。